隨著重組形勢的日趨明朗，前期市場對中國聯(lián)通重組的預(yù)期已開始兌現(xiàn)，但是利好確定加之目前市況不佳，中國聯(lián)通獲利回吐，2月21日、22日交易顯現(xiàn)頹勢，似乎延續(xù)了A股市場利好見光股價(jià)下挫的“傳統(tǒng)”。 電信重組方案將在“兩會(huì)”前后公布的消息近期成為輿論的關(guān)注焦點(diǎn)。重組后的市場，通信行業(yè)面臨新的訂單，有利于提升此類個(gè)股在未來數(shù)年內(nèi)的高速成長預(yù)期。但是，分析人士建議投資者不要看短期股性的活躍，而是看各個(gè)企業(yè)能否真正從3G產(chǎn)業(yè)中獲益。
但是，3G概念個(gè)股受到市場資金的青睞，2月21日該板塊出現(xiàn)個(gè)股大漲，其中高鴻股份和潱櫻源筇魄渴普峭＃而浙江東方也一度沖擊漲停，板塊整體漲0.61%。
重組利好 3G板塊受追捧
第三次電信業(yè)重組似乎大局已定。在最近盛傳的電信重組中，目前得到確認(rèn)的消息是，重組方案已經(jīng)在國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上得到通過，并有望在兩會(huì)召開前后宣布。
目前業(yè)內(nèi)大部分觀點(diǎn)認(rèn)為是：中國移動(dòng)合并鐵通，合并后由中國移動(dòng)主導(dǎo)；中國聯(lián)通合并中國網(wǎng)通，合并后由聯(lián)通主導(dǎo)；中國電信收購聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)。重組合并后形成中國移動(dòng)、中國聯(lián)通（網(wǎng)通）、中國電信三大全國性全業(yè)務(wù)運(yùn)營商。
受電信重組消息的刺激，中國聯(lián)通、中興通訊、華工科技等3G概念個(gè)股在近期的振蕩市中持續(xù)逞強(qiáng)，由此激發(fā)了整個(gè)3G概念板塊的反復(fù)活躍。近三個(gè)月來，中興通訊股價(jià)上漲超過60%，華工科技股價(jià)上漲超30%。從2月開盤至2月22日，3G概念板塊整體漲幅達(dá)到5.06%。
上市公司受益有先后
渤海投資研究所秦洪表示，電信業(yè)重組的預(yù)期，首先將給通信運(yùn)營商帶來機(jī)會(huì)；其次，3G牌照發(fā)放必然會(huì)推動(dòng)通信運(yùn)營商對3G產(chǎn)業(yè)的投資，從而提升通信設(shè)備類上市公司的訂單，推動(dòng)著通訊板塊的業(yè)績提升。
目前市場對重組后國內(nèi)電信行業(yè)四大運(yùn)營商受益程度按從大到小排列為：中國電信＞中國網(wǎng)通＞中國聯(lián)通＞中國移動(dòng)。前兩者獲得了夢寐以求的移動(dòng)通信牌照，中國電信攜固網(wǎng)資源優(yōu)勢成為最大受益者。
但是，聯(lián)合證券電信行業(yè)分析師關(guān)海燕表示，“重組后運(yùn)營商將面臨進(jìn)行內(nèi)部調(diào)整、業(yè)務(wù)磨合和發(fā)展新業(yè)務(wù)的任務(wù)，在短期內(nèi)業(yè)績增長可能并不明顯，而獲得盈利體現(xiàn)則需要更長一段時(shí)間。”
對于下游的通信設(shè)備及終端市場而言，電信業(yè)重組和3G發(fā)牌也構(gòu)成利好消息，3G板塊將直接受益于正在啟動(dòng)的3G市場，通訊設(shè)備行業(yè)面臨著新的訂單，有利于提升此類個(gè)股在未來數(shù)年內(nèi)的高速成長預(yù)期。但是，國泰君安證券研究所通信行業(yè)研究員指出，3G投資是漸進(jìn)展開，各細(xì)分行業(yè)在規(guī)模建設(shè)所處階段的不同，決定了其受益時(shí)間的長短以及在盈利體現(xiàn)上的時(shí)間亦存在差別。
首先受益的是電信設(shè)備商，比如中興、大唐等，同時(shí)還包括光纖光纜的上市公司，如烽火通信、亨通光電等。“前期重組概念炒作中運(yùn)營商的股價(jià)已相對不便宜了，但設(shè)備制造商受到電信行業(yè)投資增加的長期利好，后市機(jī)會(huì)可能更明顯。”光大證券電信行業(yè)研究員周勵(lì)謙表示，“電信重組后，新一輪投資建設(shè)將會(huì)掀起。尤其3G牌照的發(fā)放對3G三種制式都有準(zhǔn)備的設(shè)備制造商會(huì)更有促進(jìn)業(yè)績增長的作用。”
其次才是終端企業(yè)和相關(guān)解決方案廠商，可能滯后3個(gè)季度才能形成收入。比如提供手機(jī)終端的波導(dǎo)股份、夏新電子和海信電器等。
持續(xù)走強(qiáng)還看企業(yè)競爭力
對于備受關(guān)注的3G業(yè)務(wù)，信息產(chǎn)業(yè)部日前發(fā)布的《2007年電子信息產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行公報(bào)》中認(rèn)為，新一代移動(dòng)通信系統(tǒng)啟動(dòng)在即，新的移動(dòng)通信設(shè)備和終端市場前景看好，特別是3G技術(shù)的商用、手機(jī)智能化、新興增值業(yè)務(wù)的出現(xiàn)等，將拉動(dòng)國內(nèi)手機(jī)用戶的增長。計(jì)算機(jī)、家用視聽設(shè)備和電子器件行業(yè)效益情況較好，利潤增速達(dá)20%以上，成為拉動(dòng)全行業(yè)效益增長的主要力量。
而且隨著電信業(yè)重組日漸明晰，將會(huì)催生通信行業(yè)市場的擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)將依次受益，同時(shí)使相關(guān)上市公司廣泛受益。
但是，也有分析人士認(rèn)為，3G板塊有四十多家上市公司，其實(shí)是良莠不齊，部分3G概念股有被惡炒嫌疑，建議投資者不要看短期股性的活躍，而是看能否真正從3G產(chǎn)業(yè)中獲益。
因此，個(gè)股行情的持續(xù)性關(guān)鍵還在于企業(yè)的業(yè)績支撐，這要看企業(yè)能否憑借綜合競爭力，在新一輪的電信投資周期中拿到更多的訂單，實(shí)現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)效益。 |
